5月結:美中戰爭 股市繼續牛

來到5月,投資科技股的回報可媲美4月,有些人的5月回報甚至比4月有過之而無不及。4月可以說是3月疫情大跌後的反彈,5月則是確認買入,之後則可能進入破頂的階段,如果NASDAQ創歷史新高,則是一個重要指標,市況將進一步看好。

個人的投資組合亦受惠於SasS股的帶動,再創YTD新高,其實今年的投資組合沒有大變動,能順利過渡這次熊市確是帶一點幸運。SaaS方面,我看好Infrastructure-as-a-Service(IaaS)或Platform-as-a-Service(PaaS)類型的公司,類似AWS、Microsoft Azure和Google Cloud,而非Application SaaS,而市場上純IaaS/PaaS的公司寥寥可數,我不想投資Amazon、Microsoft和Alphabet,因為她們不夠純正。另外,近來我開始留意某些醫療產業的AI公司,先投入小量資金試探一下。

新高的回報其實也沒有什麼值得高興,我們的現實生活極度痛苦,與投資市場形成強烈反差。

我的標題是美中戰爭,其實由2018年的貿易戰開始,2020年的疫情令美中進一步對立,疫情過後,美中兩國動真格,可以說是正式進入戰爭,當中任何事件例如香港抗爭、疫情、美國示威等都會被兩國拿來作為戰爭的籌碼。但在資金氾濫下,似乎市場並沒有押注任何一方,美股科技股繼續節節上升,你認為美國出招打擊中國能令中資股集不了資嗎?不是,在美股市場上市的中概股很強勢,科技公司如網易、京東等去香港上市的計劃,看來沒有被美政府的招數所嚇到。這不是很反常理嗎?美國和中國對戰,美中經濟可能漸漸脫勾,資金認為,可能只是一件中性的事件,並不是主流傳媒所說美中沒有對方就不能生存。

我喜歡聆聽市場,市場給予我的訊息比起任何一家傳媒都要真實,他們用資金去投票,不看政見,只看前景。當然,資金氾濫令市場水漲船高,但我們仍然可以觀察到資金的愛好,股票有強弱之分。在香港,某些傳媒高估了美國發動金融戰對中資股的影響,例如收緊中概股在美股上市,甚至令她們取消上市,資金最初被嚇倒,令中概股短暫被沽售,但很快回復,而中國公司也加快到香港上市,起碼資金在這刻認為美國仍不敢放大招,而諷刺的是,很多追捧網易、京東的資金,正正是美國資金。而某些傳媒經常說國家隊一直在托市,但如果你虛心去聆聽市場,中概股在美股市場一直處於強勢,這並不是國家隊托市,而是國際資金真的看好這些中國公司。

感覺我很pro-China嗎?剛好相反,我很多年前已轉戰美股,更不會碰美股中的中概股。我想說的是,不要被你周圍環境和媒體影響你的判斷,你要有獨立思考,不是你周圍99%的人說這東西正確,現實就真的正確,就算你不喜歡中國,也要認清國際資金卻不是這麼看。我不投資中概股是我的選擇,持有中概股不能令我安心,我也不喜歡大部分中國公司的發展模式,在美股市場我有選擇權,投資一些比中概股回報更高的股票。

說回香港,國安法的到來,正式宣布一國一制,我異常平靜。政府和她的支持者仍然說不影響一國兩制,潛台詞是一國一制是不好的東西,我認為他們不真的很愛中國,只是愛人民幣的投機者,要是真的愛中國,一國一制加快到來應該高興才對,而不是眷戀一國兩制。而說得最多移民、換美元、開離岸戶口、申請BNO的人,正正是支持政府的人,這是多麼諷刺。

我一直認為香港之所以繁榮,是靠著一群適應力強、高效、有解理問題能力的人,而這群真香港人在世界任何一個角落都能生存,都能發揮所長。不要被一個地方束縛,不要覺得離開了就等於背叛,並不是留在某個地方,你才是這個地方的人,而是你擇選相信什麼,你才是什麼人。正如有些人即使離開了牢房,身體去到自由的地方,心仍然被監禁。我不相信「留地不留人」,作為一個科技人我很清楚,一家公司最重要的是人,如果這家公司的發展方向不被信任,員工都走了,就算你的產品這一刻有多壟斷,沒有人才去繼續建設和維護,這個產品只會漸漸衰落,公司當然也會沒落。這一刻,你的產品還有剩餘價值,資金可能還會投機這家公司,但這不代表你沒有人才也能營運這件產品。

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