投資Cloud(四): 選股和買入

這是投資Cloud系列文章的第4篇,經過頭3篇文章的鋪墊,如果你能閱讀到這裡,證明你已經說服了自己應該投資Cloud公司。如果你錯過了之前的文章,可以先讀一下:

我們正式開始實際操作吧,以下討論的操作方法是我自己的風格,這當然是配合了我自己的性格和對軟件業的認知,未必人人都適用,但這一刻起碼對我而言這是可行的投資Cloud公司的策略。

類CANSLIM風格

如果你之前沒聽過CANSLIM,我強烈建議你先看一下William O’Neil的《How to Make Money in Stocks》,這已經是廣為成長股投資者熟悉的投資方法,當然當大部分人都用同一套方法,這套方法便很可能失效,我的風格雖然建基於CANSLIM之上,但和CANSLIM有很多不同之處。

簡單來說,CANSLIM是一套基礎分析和技術分析並重的投資方法,你要投資的是盈利保持高速增長(最好是加速)和股價不斷創新高的股票,當中談到了很多Chart patterns,這裡不詳談,而我也不太跟隨這些Chart patterns來買賣的。

CANSLIM有些地方並不適合用於投資Cloud公司,一,Cloud公司往往只有收入,沒有盈利,二,你很可能沒有見到收入增長加速,甚至你看到的還是不溫不火的增長率(例如30%),但股價突然已大幅上升,走前了很多。

某程度上,投資Cloud股要求的基礎分析技巧比CANSLIM還高,一, 你要判斷一家Cloud公司在沒有盈利的情況下,收入增長是否能撐得到有盈利,二,你要預判Cloud公司的故事和催化劑,在財報還沒反映,你已經能洞察到之後可能收入大幅增長。當然,如果你不貪心,只買有盈利的Cloud公司,或者多等一兩季財報才決定要不要投資,這也可以,風險和回報掛勾,確定性越高,你的潛在回報越低,這就視乎你能承受的風險有多大。

發掘Cloud股

這裡介紹幾個免費的財經網站,讓你發掘Cloud股,這是我平常用的方法,我喜歡保持簡單一點,沒有用什麼付費網站。

我每天都會到finviz看創新高的股票,可買的Cloud公司應該都會在這個清單裡,通常我會按Market Cap排序(大到小),5B-100B Market Cap是我的觀察範圍,然後我會到把一些有興趣的公司放進Watchlist。

另外,我每天都會看barchart最大成交額的200隻股票,這裡我可以發現一些大成交上升的Cloud股。

然後,和很多人一樣,我也是用stockcharts看股價圖表的,它讓我能清楚看到股票的Price action。因為stockcharts的圖表能看的最長年期只有5年,如果需要看更長年期,我會去TradingView,但通常都不需要這麼做,Cloud公司很多都是新上市公司,根本不用看這麼長。

我就只用以上的免費工具,沒有fancy的Stock screener,基本上我投資過的所有Cloud公司都是透過以上方法發掘出來的,沒有看別人的投資評論,沒有參考別人的投資推介,市場給你的「獨家」消息是最客觀的。

先買入後研究

傳統投資觀念不是說不熟不買嗎?你可能很猶豫是否要多看幾份財報才決定。我的建議是,要是股價走勢很好,而且這家Cloud公司有你能接受的故事,就先買入這支股票,之後再研究,因為持有該公司的股票讓你更有動力去研究這家公司在做什麼,你一定要研究,你也被迫去研究,這與你的利益有關。能買的股票很多,如果你一直在觀察,我肯定你將來只會繼續觀察,股票數目超過了一定程度,例如20支,你根本沒有時間和動力去詳細研究,你等待那支The perfect stock永遠不會出現,結果錯過了很多機會。

那是否什麼都買?當然不是,你要做的是一些很基本的Sanity test(基本過關),以上我已經討論過你要每天觀察創新高的股票,這確保了你起碼對某支股票的走勢慣性有了一定的熟悉程度。然後你要看這家Cloud公司的故事是否合理?是否有催化劑令收入增長加速?基本面也要知道一點,起碼要知道它是做視像通訊、網絡安全還是數據庫,Gross market是否達到穩定的60%-70%?收入是否起碼增長>40%,而且增長不是在放緩?這些功課也不會很花時間,但這已經能篩選出不錯的Cloud公司了。進一步去了解公司的產品和競爭優勢,只是用作加強你的持股能力,令你在股市波動時不容易被震出來。

買入點

你決定要買入某支股票了,你在等待一個合適的時機,其中一個方法是利用CANSLIM中的Pivot buy point(突破買入點),簡單來說,就是股價剛突破了Chart pattern的最高點,創出新高,並且有良好的Price action(即出現大成交)。這種突破買入的方法應用在Cloud公司有時會有難度,因為Cloud公司的上升速度很快,突破之後短期內暴漲的機會也不小,甚至是gap up兩到三成,換句話說你能買的時間窗口也很短,除非你很貼市,要做到準確地捕捉這個Pivot buy point也不容易。

我更喜歡的是在股價整固時買入,利用Pocket pivot buy point(口袋買入點)去操作,口袋買入點類似突破買入點,但是大成交股價上升出現在整固時,股價走勢形態好像一個口袋,跌不下去,反映大資金在收集這支股票。口袋買入點的好處是股價整固的時間可能達數周,即買入的時間窗口較長,而且你也不需要很準確地在口袋買入點出現便馬上買進,待出現兩、三個口袋買入點,然後買入也是可以接受的,這也確保了這個上升趨勢很大機率得到延續,而不是牛趨勢轉為熊走勢。

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